中欧财富发布2024年基金投顾白皮书 投资者对资产配置关注度显著提升

南方小叔

2024年转眼即将过去，在过去的这一年里，基民们的投资需求又出现了哪些变化？12月16日，《试点五周年 基金投顾业务发展白皮书2024》（以下简称“白皮书”）正式发布，这已经是中欧财富连续第五年发布白皮书。中欧财富希望通过每年一次的用户调研，密切跟踪用户的需求变化，并依此积极探索更符合用户需求的投顾服务。
最新的白皮书显示，基金投顾用户的获得感继续呈现优于单品用户的趋势，且注重多元化资产配置的用户在近一年有更好的获得感。在调研中还发现，投资者对资产配置的关注度显著提高，并希望能够借助基金投顾的专业来做好这一点。
关注中欧财富投顾公众号，发送关键字【白皮书】，即可查看2024年白皮书完整版内容。
投顾机构和投资者的双向奔赴： 持有体验更好、投资占比提升
根据中欧财富平台的数据显示，在基金投顾用户相较于单品用户而言，投资体验更佳。整体来看，投顾账户盈利数占比在近一年、近两年和近三年均高于基金单品，分别高出约27.1%、10.9%和11.2%（数据来源：中欧财富APP，截至2024/10/31）。
从用户行为来看，投顾用户的平均持有时间远高于非投顾用户的持仓天数。这说明在基金投资的过程中，接受投顾来管理账户的用户对待市场起伏会更有耐心。这也帮助用户收获了更高的收益率。
数据显示，投顾服务客户的账户平均盈利水平，较非投顾服务客户提升了接近12%（数据来源：中欧财富全平台用户数据，截至2024/10/31）。
更好的投资体验也换来了投资者对投顾服务的认可。基金投顾进入试点展业第五年，持仓用户的覆盖度在进一步提升。调研结果显示，有59.19%的受访者表示购买过基金投顾策略，相较去年提升了8.09%。
同时，随着基金投顾的良好持有体验赢得投资者的口碑，也有不少用户在近一年首次参与购买基金投顾。中欧财富的平台数据显示，近一年基金投顾的申购资金中，来自新客户的占比呈上升趋势。
  绝大多数用户有资产配置需求 但实际操作难点很多
白皮书调研发现，85%以上的用户表示自己有多元资产配置的需求，但是过半数的用户认为多元资产配置的研究成本太高，很难操作。这其中，超六成用户认为个人做资产配置面临的最大难点是缺乏对每类资产走势进行跟踪判断的能力，其他难点还包括：对资产类别的丰富程度了解不足、不知道应该如何设定各类资产的仓位等。
  在资产配置的目标上，过半数的用户以分散风险和降低组合波动为首要目的。而且，由于个人进行资产配置或者多元投资的难点较多，超过七成以上的用户反馈希望基金投顾能够“提供资产规划方案、降低账户整体波动”，这也是最多用户期望基金投顾能够提供的服务方向。
  投顾用户获得感继续好于单品用户 多元投资有效提升账户表现
去年的白皮书里，我们进行了关于基民获得感的初步数据研究。今年，我们进一步围绕基金投顾用户的获得感以及多元资产配置这两点，来看看今年的一些新变化。
通过数据分析我们发现，基金投顾用户的获得感继续呈现优于单品用户的趋势，且注重多元化资产配置的用户在近一年有更好的获得感。
从平台用户数据测算结果来看，近两年来截至各月末，参与基金投顾的用户持有一年获得感总体上持续优于购买基金单品的用户。并且当持有期拉长时，基金投顾对基民获得感的提升效果更为明显。
  另一方面，延续去年对哪些投资者人群获得感更好的研究，我们进一步分析了投资年限在5年以上的投资者、C5等级的投资者、以及100万元以上的高净值用户获得感更好的原因，结果发现，这三类人群都展现出同一类特征：资产多元化的程度更高。
以不同风险等级投资者为例，主要配置货币型基金的C1等级用户的获得感更为平稳，但同时对牛市行情的把握也相对不足；尽管C5等级用户能承受的风险最大，但在2022年四季度至2023年上半年期间的获得感一度最差，直到2023年下半年开始增加海外基金和债券基金的比重，并在2024年8月末以来实现了相对更低风险等级用户而言更好的一年期获得感。
  从本年度的获得感数据研究可以发现，从投资者的角度看，随着配置的资产种类更加丰富，并且对市场更为敏感，在近年海外资产和债券市场走强的市场环境中，提高了相关资产的配置比例，从而拥有了更高的获得感。
由于基金要求的诸多投资范围与比例限制，目前我们很难找到可以多品种、多地域灵活配置且能满足投资者个性化需求的单只基金产品，而基金投顾恰恰可以提供资产配置与长期跟踪再平衡的专业策略及服务，弥补这部分的空白，满足投资者多元化配置的需求，因此，通过基金投顾服务进行合理的资产配置组合，投资者可以把握更多资产的配置机遇，从而获得多元配置带来的优质持有体验。
近年来，资本市场震荡加剧让更多投资者的关注度从单一资产涨跌向做好账户管理转移，但与此同时海外、商品等大类资产的复杂度和认知门槛无形中为资产配置增加难度。为了帮助投资者解决在账户规划和资产配置方面的难题，中欧财富今年以来也从投资研究、系统工具、远程投顾服务等三方面全面打磨对客“深服务”，以中欧财富专业投顾服务为基石，持续迭代资产配置服务的专业化、个性化。
当下，公募基金投顾试点转常规已“箭在弦上”。在转常规背景下，监管政策有望进一步助力推动基金投顾行业回归本源，在满足居民个人财富管理需求、服务创新及多元化发展等方面继续努力，未来也会有更多财富管理机构加入投顾市场，带来更多差异化的投资策略和服务模式，为居民的财富管理业务注入新的力量。未来，中欧财富也将继续做好“读懂用户需求”这件事，与同业伙伴携手共同努力，探索为用户提供更满足个性化需求的财富管理服务。
  备注：
  国内基金投资者及投顾客户调研由上海中欧财富基金销售有限公司组织实施。本次调研于2024年7月至9月开展，调研通过中欧财富APP、天天基金APP、蚂蚁财富号社区、同花顺和雪球基金APP，共收回8947份有效问卷结果。
  基金投资行为洞察分析基于中欧财富和天天基金平台上基金单品用户和基金投顾用户情况开展分析。数据统计期间为截至2024年10月31日的用户数据。其中，基金单品样本用户剔除了仅持有货币基金的用户以及持仓金额小于10元的用户；基金投顾样本用户剔除了持有货币基金组合超级滚钱宝类型以及持仓金额小于10元的用户。
  基民获得感指一段时间内投资者的收益金额除以期间投入的成本金额。其中，期间的收益金额等于资金的期末规模，加上期间的赎回金额，再扣除资金的期初规模、期间的申（认）购金额；而期间的成本金额则包括资金的期初规模、期间的申（认）购金额。基民获得感分析基于中欧财富和天天基金平台的认购量、申购量、赎回量和保有量等数据，从基金交易时点、基金类型、投资者类型等角度开展多维度分析。数据统计期间截至2024年10月31日。
  风险提示：
  中欧财富本着勤勉尽责、诚实守信的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不完全等同于客户投资该组合策略的账户实际收益，不预示其未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业绩表现的保证。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。（CIS）

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