伯恩斯坦高呼天然气“超级周期”即将到来! 上调美国两大天然气巨头评级

一诺我千金

智通财经APP获悉，截至周三美股交易收盘，EQT能源(EQT.US)股价上涨3.45%至52.44美元，戴文能源(DVN.US)股价上涨3.36%至38.43美元，华尔街知名投资机构伯恩斯坦在美东时间周三将这两家美国天然气巨头的股票投资评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”，并且强调天然气“超级周期”即将到来，对于两者的目标股价则分别定为73美元和45美元。
伯恩斯坦的分析师们认为，从今年开始，寒冷气候以及欧洲与亚洲强劲需求推动下的天然气与对外出口LNG(液化天然气)市场供应不足趋势，加之数据中心带来的庞大电力需求，将共同推动美国天然气交易价格不久后突破5美元/千立方英尺，并且供不应求可能持续强劲至2030年，为天然气长期价值创造提供了独特机遇。截至周三美股收盘，美国天然气期货价格徘徊在每百万英热单位4美元附近。
分析师鲍勃·布拉克特领导的伯恩斯坦团队将EQT能源视为天然气配置敞口主题的首选，理由是该公司对天然气价格具有极高的杠杆效应，同时指出，戴文能源公司虽然没有国际天然气敞口，但是其美国市场巨大的天然气业务敞口将带来强劲的增长数据，这点与APA(APA.US)以及EOG(EOG.US)截然不同，后两者已从战略上分散了天然气价格敞口;该分析师并未争论哪种策略在整个天然气超级周期中是最好的，但表示，在当前这个时点，对于美国Henry Hub的风险配置敞口显然是首选。
伯恩斯坦的分析团队预测，从2024年到2030年，已确定、获批并正在开发的项目化液化天然气出口规模将“显著增长，并且增长幅度高度确定”，同时，预计从2024年到2030年，全球大型AI数据中心带来的庞大电力需求也将显著增长，使得对于天然气这一清洁且高效能源的需求至少达到120亿立方英尺/日。
自12月迈入寒冷气候以来，欧洲天然气价格因需求与库存压力而急剧上行，近期欧洲西北部地区的严寒天气势必将进一步加剧欧洲天然气库存所面临的压力，荷兰TTF天然气期货价格在1月份一度暴涨至2023年11月以来最高点。
与此同时，随着2025年1月以来乌克兰停止向欧洲输送俄罗斯管道天然气，美国LNG正在加速弥补该地区的供应缺口，这也给近期面临意外寒流的美国国内的天然气供应规模，乃至依赖美国LNG的整个亚洲地区LNG供应体系带来不确定性。因此有华尔街分析师表示，在2025年年初，欧洲天然气价格或将持续上行，加之在亚洲需求推动下，全球LNG价格也将不断上行。
自2022年俄乌冲突愈演愈烈导致俄罗斯对欧洲的管道天然气供应几乎中断，如今俄罗斯廉价管道天然气彻底终端，迫使欧洲大陆更加依赖这种需要LNG货运船进行全球范围远程运输的超冷燃料。尽管新LNG供应将在2025年持续增加，但欧洲和亚洲近年来持续高企的LNG需求仍将支撑LNG价格上行，尤其是在能源转型和去碳化政策的推动下，天然气兼具“高效与清洁”双重属性，所扮演的“过渡能源角色”依然重要。
在一些分析师看来，人工智能也是驱动液化天然气需求增长的重要因素。谷歌、微软以及亚马逊AWS等大型数据中心对于天然气等清洁能源的近年来无比强劲需求，主要在于全球，尤其是欧洲发达国家脱碳化大趋势之下，聚焦于清洁属性的风电、地热等可再生资源，以及同属清洁能源属性且更加高效的能源——天然气，未来几年将是数据中心发电系统的最重要能源。
位于美国弗吉尼亚州阿灵顿的LNG巨头Venture Global Inc.计划通过美股首次公开募股(IPO)筹集23亿美元，这将是自2013年以来美国能源公司规模最大的IPO。LNG预计在未来几年将成为全球能源市场的重要组成部分，随着各国寻求比石油和煤炭更清洁的能源替代品，美国作为全球最大LNG供应国的地位将进一步加强。随着特朗普重返白宫，他可能会推动放松监管法规，从而使LNG出口终端的建设更加便捷。

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